中国房地产崩盘需要达到什么条件？

中国房地产崩盘崩盘需要什么条件才能发生呢？崩盘后会引发金融危机吗？

参考几个模版：

1）信贷支撑经济繁荣下的日本，那么加息就是资产泡沫崩盘的最核心条件，现在人们还贷款艰难，尤其是经济下行周期。再加点利息，货币政策收紧，旁氏信贷无法维系，就会提前破裂。

2）稳住不让短期崩盘，毕竟没有交易就没有价格，严控房地产的二手房交易，锁死流动性，让新增土地拍卖成为刚需房地产的唯一供应方，这样便可以用土地供应来维持价格稳定，当然前提是投资者顶得住如期还款。没有流量，投资品的金融属性要大大下降，房企没钱也不允许清算，房子有价也无市，就这么拖着。

3）美国崩盘模式，即通过信贷不断的把风险传递到更低层，比如更低首付比例，加更高的杠杆维持资产泡沫。这么做其实就是加剧了旁氏信贷阶段，都可以巧立名目，比如首付贷、接力贷、营业贷、消费贷等等，短期也是可以再玩一段时间。最后，底层根本吃不起这么大规模的信贷和利息，结果就是大规模的违约，比如美国的次贷危机，这几年私人借出去的钱都不好要了，怎么保证各种贷款不违约呢。

总结起来：以现在的房价收入比、社会福利保障体系、居民杠杆率、利率水平，要不是我国居民民族韧性极高，吃苦耐劳的创造实体产出兜底，再加上宏观政策的干预，估计早就市场自发清算了。现在已经是这样了，大致有三条路：第一条是日本加息刺破泡沫，个人认为估计不太敢，虽然有助于加速市场出清，但人们更喜欢虚假的繁荣也不喜欢市场的出清，即便贷款越来越多，越来越不敢消费，但算身价的话仍是百万千万。第二条则是拖，既不敢进一步加杠杆，又不敢去杠杆，既不让有问题的房企破产，又要锁住二手房变现，通过控制土地供给来调节市场价格，能玩多久不出问题，也是个未知数。第三条则是续命，即把信贷通过各种方式输入到底层，让他们接盘维持一轮旁氏信贷，直至底层创造的现金流无法偿还各种贷款为止。

历史上的资产泡沫总是会出清，不管何种方式，人定胜天就需要付出有时候比不出清更大的成本，比如更底层的负债，再比如把旁氏信贷传递到年轻群体时所需要付出的经济体乃至于整个国家的未来成本，很难说是值还是不值。虽然历史没有如果，假设日本方面没有主动刺破泡沫，而是用向更底层更未来传递信贷的方式再拖几年，结局就比现在更好吗？