沙特不签“石油美元”协议和美元霸权崩溃，这是两回事

上周，社交媒体上就疯传，沙特拒签与美国长期存在的“石油美元”协议。许多互联网大V就纷纷加以评论，有一派觉得美元会崩溃；另一派觉得这协议从未存在过，所以美元不会崩溃；还有一派觉得市场没变化，所以就算协议有疑问，估计沙特还会续签。

像我这样天天泡在财经网上的，到今天为止，没有一家主流媒体报道了这则新闻，这更加令人疑惑。

还有一篇曾经试图解答这一疑问的文章，瑞银全球财富管理首席经济学家保罗·多诺万评论说，“1974年6月确实签署了一个协议，但它与货币无关，因为沙特在之后继续以英镑出售石油。”该协议期限是五年，之后被多次延长。这场交易的理由是：继1973年OPEC石油禁运之后，美国和沙特阿拉伯都急于解决双方的问题。首先，因油价飙升，沙特的美元过剩；其次，美国希望沙特将其美元重新投入美国经济。

决定美元霸权的不是政治精英的一纸协定

这一则新闻，可以说明一个事实，就是决定美元霸权的绝对不是政治精英的一纸协定，而是全球经济精英和全球经济基础决定的。

美元的霸权众所周知，往往体现在三个方面：第一，国家储备货币；第二，世界贸易货币；第三，世界投资货币。

如今的美元霸权问题多多，但是如果没有一个货币能够取代美元，则一切免谈。而且从全球各个经济体的角度而言，美元霸权的快速崩塌，弊远大于利。

沙特的角度

沙特想要的只是石油货币的多元化，美国已经不从沙特进口大量的石油了，美国的页岩油不仅自给自足而且可以出口。美国的页岩油的交易量，当然是用美金。

如果沙特的许多石油交易不用美元，那用什么？拿一大堆阿根廷的比索或者尼日利亚的奈拉或者印度的卢布？即便是拿着一大堆人民币可以换回一大堆中国商品或者在中国投资，但是剩余的钱怎么办？人民币还不是国际货币。沙特最终还是不得不把多余的出钞换成美金。

而沙特这么精明的国家，现在当然不会去买美债，美债是赔钱货。但是沙特的主权基金用在美国的股市上，可是数一数二的大人物，阿拉伯金主从来都是华尔街的好朋友，这些交易当然是用美金做出的。

从任何角度而言，沙特阿拉伯都不想让美元崩溃，只是想让石油货币多元化。

中国的角度

喜欢也好，不喜欢也好，中国也不希望美元崩溃。特别是中国没有做好准备之前。我们用膝盖想一想就知道了，我们虽然在不断地减持美债，就是官方的数据，在2024年我们的美债也还有将近有8000亿美债。而且更加重要的是，根据最新的统计数据，中国持有的美元资产总额大约为3.2万亿美元。

在这些巨额的资产没有得到妥善的处理之前，中国怎么可能希望美元崩溃？

网上那些自媒体，这些自媒体的大V根本不懂，中国和美国的经济其实是深深地纠缠在一起。美国想脱钩很难，而从中国的角度也一样。

从“美国的爸爸”看“美国爸爸”

从历史上来看，一个金融霸权的确立，往往是最艰难的，也往往是在经济霸权确立以后很长一段时间才有的。“美国爸爸”的经济大约在二十世纪初就超过了，“美国的爸爸”英国。也就是说美国的GDP称霸了，当了世界第一，五十多年后美元才真正取代了英镑的霸主地位。

政治精英喜欢倒因为果，往往喜欢吹嘘布雷顿森林体系条约，说从此确立了美元霸权地位，英镑让出世界交易货币的位置。但其实这个条约只是对一个历史现实的确认。首先，英国的经济已经完全被打烂了，已经完全要靠美国的马歇尔计划来续命，而且欠了美国一屁股债；美国的GDP，一国已经占到了世界的一大半，这是当然的。美国的本土没有任何战火，而欧洲的主要工业国都被互相炸了个稀烂。其次，“美国爸爸”对“美国的爸爸”下手也是很狠的，小罗斯福对英国战后秩序的安排是十分严厉的。就是要英国放弃它的那套殖民主义体系，要它放弃宗主国的地位，让殖民地纷纷独立。这更是让英国的经济体系元气大伤。最后美国纽约的金融系统也起来了，不需要仰仗伦敦。布雷顿森林体系体现的就是美国的经济霸权，是美英双方的经济实力和军事实力决定的。至于两国的财经部长谈来谈去只是对现实的一种确认而已。

病去如抽丝，美元霸权的未来

不管喜欢还是不喜欢，美元霸权的存在还会存在很长的一段时间。前面说过，美元霸权体现在三个方面，国家储备货币、贸易货币和投资货币。世界各国虽然吃了美国霸权的暗亏不少，但最多也只能慢慢地减少美元作为国家储备货币和贸易货币，而美国作为投资货币依然看不到任何取代者。说到底，这一定程度上也是欧元的不争气啊，这么强大的经济体，但就是在政策上屡屡犯错，各个国家各自为政，欧元区能不出现欧猪小国和欧洲病夫，就阿弥陀佛了。

美元霸权最大的敌人是美国

这句话听上去很耸动，但绝对是正确的。美元霸权放眼望去，固然没有强大的挑战者，但是也经不住败家子们不珍惜老祖宗们多年积累下的财产，滥用霸权导致美国的政治精英却是美元霸权的最大敌人。

举个例子，在乌俄战争中，美国滥用swift体系，把一个信用查询机制变成了一个二级制裁的利器。这只会催生出另外一套信用查询体系，而这套体系中，美国是根本不知道外面的世界究竟发生了什么。更加要命的是，美国随意没收其他国家的资产，诸如把阿富汗的国有资产充公赔给911的受害者，这完全是莫名其妙。对俄罗斯的资产的没收也是争议很大，美国许多高阶的财经官员对之意见都很大。但是，美国高估了自己的实力，以为这一棍子下去俄罗斯的经济必然崩溃。而事与愿违，俄罗斯的经济还不错，去年的GDP增长全欧是第一的，这样就造成了两个后果：首先，世界上的美国眼中的非民主国家多了去了，这些超级富豪们从此对美国有了戒心，至少，风险倍增，它的金融惩罚是完全没有规则可言，所以绝对不能像过去一样把鸡蛋放到一个篮子里，所以我们可以看到许多第三世界的国家金融中心生意兴隆。其次，这一棍子打不死，这再害怕的人就不多了，许多规避制裁的方法也会酝酿而生。而美国要再加剧制裁的手段也不多了，反而露出了金融霸权的局限性，露了马脚，威慑力剧减。

毛主席说过湖南家乡有句俗语，叫“崽卖爷田不心痛”。如今美国的这些金融精英，不知美国历代精英的奋斗努力，自以为是，滥用美国金融霸权，他们反而是美国金融霸权的最大敌人。

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