骑行热依旧，上海凤凰怎么不行了？

撰文 | 许  芸

编辑 | 杨博丞

题图 | IC Photo

上海凤凰交出了一份比预料中还差的财报。

上海凤凰曾发布业绩预亏公告，预计2024年亏损1.2亿元左右。到4月29日正式财报发布，上海凤凰亏损额达到1.39亿元。

有着百年历史、在国内可谓家喻户晓的自行车品牌“凤凰”，在骑行热正火的当下，缘何未能吃到红利，反而衰落至此？

一、凤凰落魄

上海凤凰的业绩危机，已非一朝一夕。

从营业收入来看，上海凤凰近三年表现尚可，仍在增长轨道上。2022年-2024年，上海凤凰的营收分别为16.1亿元、17.39亿元和21.92亿元，其中，2024年同比实现26.03%的增长。

然而，从利润来看，上海凤凰近三年颇有些“活得苦哈哈”的味道。2024年上海凤凰归属于上市公司股东的净利润为亏损1.39亿元，同比下降407.09%。2023年上海凤凰虽然处于盈利状态，但是盈利4529.38万元也并不算太高。而2022年其同样处于亏损状态，亏损额为3.08亿元。

图源：上海凤凰财报

对于亏损原因，上海凤凰曾在2024年业绩预告中表示，2024年12月7日，天津爱赛克车业有限公司部分仓库及厂房发生火灾事故，根据公司财务部门初步核算，本次火灾导致子公司天津爱赛克的存货、固定资产和子公司天津天任车料有限公司的固定资产均存在一定损失。

4月28日，上海凤凰召开会议审议通过《上海凤凰关于处置火灾受损资产的议案》，拟对受火灾影响而无法使用的固定资产、存货等予以报废处置，账面净值合计金额为8215.86万元。本次处置资产产生的损失全部计入营业外支出，合计减少公司2024年归母净利润8215.86万元，占2024年度经审计归母净利润的59.07%。

即便抛开火灾因素不看，上海凤凰2024年依旧处于亏损状态，这意味着其主业正面临困境。

对于上海凤凰，大众可能不太熟悉，但提起凤凰牌自行车，在中国可谓家喻户晓。追溯凤凰自行车的诞生，源于1897年中国第一家自行车车行“同昌车行”，距今已有128年，是中国少有的百年品牌。

上世纪80年代，“自行车、手表、缝纫机加收音机”被称为“结婚三大件”，而自行车中，又以凤凰、永久、飞鸽最为知名，不少“90后”可能是坐在凤凰自行车的横梁上长大的。

据称，彼时的凤凰自行车一辆售价就要150元，大概需要普通上班族不吃不喝半年才能买得起，也被称作“洋车”，辉煌之时凤凰营业收入曾占到上海市GDP的1.1%。

然而，就这样一个曾经的“奢侈品”，如今却过得相当艰难。

从收入构成来看，上海凤凰的大部分收入来自制造业，2024年这部分的收入为21.59亿元，大多来自生产销售自行车、助动车、两轮摩托车、童车、健身器材、自行车工业设备和模具，以及与上述产品有关的配套产品。

2024年，上海凤凰卖出自行车1154.55万辆，同比增长26.36%，但制造业毛利率仅为12.23%，比2023年还少了2.49个百分点。可谓“干着苦活却不挣钱”。

上海凤凰的房地产租赁业、贸易业务的毛利率虽然有47.58%、100%，但收入仅为3258.72万元、20.02万元，且都处于下滑状态，并不能对公司业绩形成有力支撑。

图源：上海凤凰财报

二、老需求减弱，新需求抓不住

如今，大众结婚时对“车”的需求仍然存在，只不过，随着经济水平的提高，需要的“车”从自行车变成了汽车。且随着我国公共交通网络建设的不断完善，出行变得便利，对自行车的需求自然也进一步减弱。

在大众对自行车的需求本就已弱化的同时，共享单车的崛起更是让自行车企业的生存变得愈发艰难。

2016年下半年，TMT领域最疯狂的资本游戏聚焦到了共享单车上，创业潮从上海、北京等一线城市掀起，在资本的助推下迅速席卷全国。热潮之下，大众的日常短途出行完全可以用共享单车予以满足，也使得捷安特等传统自行车厂受到巨大冲击。

不过，由于共享单车企业并不直接介入自行车生产，而是大多通过代工方式采买车辆进行投放。庞大的代工需求下，上海凤凰拿下了ofo出海计划中海外订单，负责生产硅谷、伦敦的共享单车。

这也使得上海凤凰等自行车企业迎来了难得的春天，业绩回春，2016年，上海凤凰营收上涨36.76%至6.3亿元，归属于上市公司股东的净利润暴涨1346.55%至5288.61万元；2017年，上海凤凰营收同比增长126.63%达到14.28亿元，归属于上市公司股东的净利润进一步提升至7682.41万元。

然而，共享单车短暂的热潮像潮水一般褪去后，很多共享单车成了路边堆放的垃圾，共享单车企业们自顾不暇，支付不起供应商的合作款项，甚至无力退还用户押金。上海凤凰也被ofo支付拖欠货款6815.11万元，双方因此对簿公堂。

共享单车的创业热潮虽过，哈啰共享单车、‌美团单车、‌滴滴青桔等品牌仍存，大众购买自行车的需求仍然未能恢复。

不过，在近几年，自行车企业们又迎来了“第二春”。疫情影响下，户外运动需求激增，全球自行车市场经历了爆发式增长，城市白领与中产间掀起“骑行热”，公路自行车一度供不应求。

人们对自行车的需求点从出行代步演变为健康、社交、娱乐等，对自行车的功能性和专业性要求逐步提升，对于骑乘体验感、质量可靠度甚至零部件的重量都有更严苛的要求，也愿意因为专业功能给公路车、山地车等高价自行车买单，国内市场自行车的消费重心向中高端方向转移。

根据中国自行车行业协会披露数据，2023年，自行车中高端化趋势明显，千元以上自行车产量达1215万辆，同比增长15.1%；高端运动型自行车销量增长超10%，尤其是碟刹公路自行车成为市场主流。

“作为老牌自行车企业，上海凤凰一直都有公路车，大规模投入市场是在2020年左右。”据上海凤凰相关负责人介绍，2020年，上海凤凰在研发上开始大规模地布局以公路车、山地车为主的骑行类产品。

然而，凤凰自行车经历早期的辉煌后，在低端舒适区待了太久，留在大众中的印象是经摔耐用、价格低廉，从品牌声誉到技术品质，在中高端领域的形象都没有建立起来，并没有吃到这一波骑行热的红利。

三、能否改命？

上海凤凰想要改变。近年来，上海凤凰加快了向中高端转型的步伐，加大对山地车、公路车车型的开发，以链接新的消费需求。

上海凤凰财报显示，其研发人员的数量从2023年的156人增加到了209人，研发人员在公司总人数中的占比从9.94%提高到了13.17%，研发服用从2023年的1863.6万元增加至2265.06万元。

图源：上海凤凰财报

2020年，上海凤凰在主品牌“凤凰”后，推出第一个子品牌“FNIX（菲尼仕）”，意为“Find New Idea X”——寻找新的理念和想法。FNIX瞄准高端产品线，率先在电商渠道开店，以线上线下结合的方式来触达用户。

据凤凰自行车运动事业部负责人揭由坤介绍，FNIX的目标用户群体是高收入家庭的青少年孩子，定价并不算高，主力价格带在1500-3500元，“青少年人群是具备可成长性的，着重在做未来潜力客户的品牌培养”。

在营销上，FNIX有了更为年轻化的举措。比如，加快抖音、小红书布局，找博主种草背书；拓展直播网红、流量经济的新电商模式，找李佳琦、蜜蜂惊喜社、陈洁kiki等主播带货；推出游戏“英雄联盟“IP联名款产品；等等。

同时，上海凤凰加大对专业骑行圈的渗透，通过赞助“环上海·新城自行车赛”以及承办2024年“凤凰杯”自行车骑行趣味挑战赛、2024“凤凰杯”上海湾区自行车定向赛等赛事的方式，打造凤凰、FNIX在专业骑行圈的影响力。

2025年3月，凤凰FNIX（菲尼仕）还冠名签约中国职业公路自行车领域职业车队恒翔洲际自行车队，全程为车队提供赛车、装备和品牌传播服务，进军自行车专业竞技领域。

DoNews在淘宝FNIX菲尼仕旗舰店内看到，截止5月12日14点22分，该店共有13款山地车、公路车在售，其中，销量最高的为一款券后价1299元的山地车，显示历史成交2000+单；店内售价最高的FNIX菲尼仕2025新款SR500碳纤维前叉油压碟刹弯把竞速公路自行车，原价4999元、券后价3999元，还未开单。

图源：淘宝FNIX菲尼仕旗舰店

当下的上海凤凰，不再甘于吃老本，试图在年轻人、专业骑行圈、中高端领域中打开声量。但自行车中高端领域，品牌琳琅满目，Specialized（闪电）、Trek（崔克）、Cannondale（佳能戴尔）、Cervelo（赛维罗）、Santa Cruz（圣克鲁兹）、Giant（捷安特）、Yeti（野地雪人）等，都是其探索中高端市场路上的阻力。

“凤凰”要涅槃重生，必经历巨大苦痛。