西方经济学的阳春白雪懂王们未能理解

美国财政部长贝森特5月7日表示，美国财政部接近耗尽维持在联邦债务上限以内的能力。美国联邦政府债务上限曾在一月被再度触及，财政部依靠特殊会计措施维持支付，华尔街分析师预计8-10月需要国会再次提高或暂停债务上限，国会预算办公室主任也预计财政部支付能力可维持到夏末。无论是懂王的经济团队还是国会山的有关部门，明显未能理解关税战和美国债卷市场波动的内在因果关系，不理解美国短期进口需求因关税的锐减，将直接导致海外美国联邦和企业债务购买的需求锐减，大陆居民换汇操作当下开始被限制，是这一市场因果效应的最直接表现，即美元海外供应开始出现短缺。

当我1989年开始我的德国宏观经济博士研究时，德国经济学理论尽管热门海耶克的弗赖堡经济学派，但是依然坚守自己的社会市场经济原则，尽管其原理即自由市场经济会导致弱势群体需要社会救助只有实证，即魏玛共和国经济的崩溃和灾难性通货膨胀，而未能在理论模型得到抽象分析逻辑思维予以确认。我的两位德国博士导师一个是有着企业管理背景的宏观经济理论模型大师，另一位是德国外贸经济学数一数二的顶级权威，他们希望我利用好我的抽象思维独特分析能力，即在我德国硕士考试运筹学得第一绝对领先其他毕业生所展示的那样，解决这一理论模型分析难题，完成论文获得博士学位。

无论是当年的李嘉图还是后来的凯恩斯抑或海耶克，他们经济学理论和学说所依托的，都是两个市场的的互动，即商品市场和劳动力就业市场的因果互动；问题是一个封闭经济体的完整分析，必须还包括货币市场即投资市场，如果不考虑借贷市场所有相关经济活动的因果解释，就必然是短期静态而不是长期动态的。这也是懂王草台班子经济团队，分析贸易赤字和蓝领就业市场关系，未能理解限制贸易赤字会直接减少海外美元供应，导致对美债需求和购买力的负面影响。当然弗里德曼获得诺贝尔奖的货币理论，虽然用统计数字分析证明了，通货膨胀就是一个货币现象，即脱离商品产出无节制（举债）货币供应，如拜登政府依靠美联储扩表印钱购买美债增加财政开支，必然导致物价整体水平上涨，但这一宏观经济学理论只是单一维度分析了商品价格和货币供应总量之间的关系。

我的博士研究，是对宏观经济运行的三大市场的互动分析，即商品劳工和货币投资市场，在其中一个市场失衡情况下，另外两个市场会出现如何必然的反应。举例而言，如果美国因关税壁垒导致市场供应不足，价格暴涨原则会导致资金流入相关商品制造领域，问题是该资金投资来源在美国储蓄总体不足前提下，需要海外资金流入接盘增加美国相关实体经济投资融资需求；但是没有任何海外资金，会因为川普关税的短期政治操作，无视投资美国企业生产将面临中国商品竞争力中长期碾压的前景。所以懂王们的关税壁垒，直接后果就是海外美元供应短缺，导致美债（包括政府和企业债卷）的潜在海外买家会捂住自己的美元钱包，而不是全球化的华尔街资本市场会看好投资美国的实体经济。

鉴于我博士论文在国民经济理论领域的重大贡献，所以仅仅2年多的研究成果，就被我的两位博士导师高度认可，同意授予我德国正常需要4-6年才能完成的宏观经济学博士头衔。我的研究成果被要求用德语成书发表，而不是在相关英语经济理论学刊，这应该是德国宏观经济学教授们当年对美国留了一手。背后的原因，我事后才完全理解：我的博导曾是二战期间的潜艇部队成员，这是德国二战最憋屈的一个军种，因为战争后期英美有了声纳系统，每一次潜艇离港都是开始不归行程，他对美国有着必须辅佐中国崛起的心结。

当欧洲央行行长拉加德，在涉及美国贸易赤字关税战讨论时，表态欧洲每年的1.3万亿欧元储蓄，是欧盟最大的对决实力之一，她明显理解我的上述宏观经济的市场因果关系，可惜她实在是唤醒不了懂王们一知半解的经济团队。

孟凡辰博士2025年5月7日星期三于莱茵兰家中