10年期/3个月期美国国债利差突然飙升，快速反转至深度倒挂

来源：微博@包容万物恒河水

🔻10年期/3个月期美国国债利差突然飙升，快速反转至深度倒挂。

🔻这可能表明：短期美元流动性面临严峻压力。这与历史上（例如2020年3月、2018年末）机构清算短期国债（例如3个月期美国国债）以筹集现金，随后转向避险的情况相似。

🔻这似乎是全球短期美元融资市场更大规模协同平仓的一部分，反映了一种暂时性（可能由外资主导）的流动性争夺。

🔻看看过去谁喜欢用短期美债做缓冲就知道了。

🔻对美国来说，如果此次波动并非技术性故障，那就可能意味着某类重要参与者不得不通过抛售资产来捍卫汇率挂钩、弥补外汇互换合约的亏损，或提前押注政治公告。这暗示着隐性干预，甚至更糟——因预感到市场断裂而提前囤积美元。这不是“散户恐慌”，而是机构融资渠道的阻塞。

🔻如果这样的日内市场崩盘反复出现，美联储可能不得不在公开承认压力前，悄然启用美元互换协议或重启常备回购工具了。

🔻会是日本吗？