预言大师鲁比尼对中美贸易战的三种预判

鲁比尼，纽约大学经济学教授，因成功预测2008年全球金融危机而获得预言大师和末日博士的外号。他在上星期三对彭博社的访谈中指出，因为美国国债收益率不断上升，特朗普将不得不在关税政策上退缩。果然特朗普在星期六（美国时间星期五晚上）宣布对手机、电脑、芯片等中国产的电子产品豁免所谓的对等关税。舆论纷纷指出，促成特朗普退缩的背后原因，主要就是美国国债收益率的急剧上升，这也证明了鲁比尼预判的正确。

昨天鲁比尼又接受了彭博社的采访，他在节目中对中美贸易战的前景做出了三种预测：第一种，美国主动和盟友缓和贸易紧张局势，并与中国开始谈判并取得进展。这样就能成功避免美国和全球的经济衰退，股市在年底前持续走高。

第二种，美国一意孤行推行所谓的对等关税，和盟友谈判失败，与中国的对抗加剧，结果必然是美国和全球进入经济衰退。

鲁比尼认为最有可能发生的是第三种情况：这种情况是，美国降级与欧盟、印度、日本、韩国和中国台湾之间的贸易争端，多方达成某种协议。中美之间也可能进行贸易会谈，但很有可能因为美国要价过高而失败。鉴于中国对美国的出口很多，占中国GDP的2%，中美贸易谈判失败必然加剧美国的通胀，并导致中国经济一定程度上的失速。中美两国将同时步入临近衰退的边缘；全球第一和第二大经济体的冲撞将不可避免的有损全球经济增长。

鲁比尼认为中国应对经济下行压力的工具比美国多，这些工具包括：出售美国债券、开拓美国之外的国际市场、对国内经济实施财政刺激、实施宽松的货币政策，进行结构性改革以降低储蓄率，建立和完善社会保障网络，提高国内消费水平等等。

中国还有其他反制措施，比如中止稀土产品对美出口，对高达数千亿美元的美国在华直接投资进行控制。中国政府没有选举的困扰，相反特朗普政府可能因为通货膨胀在2026年中期选举中失利，迫使美国政府调整贸易政策。鉴于关税已经高达145%，中国使用货币贬值刺激出口的空间有限，这样做不利于资本控制，甚至导致资本外流。

主持人问鲁比尼，最近美国财政部长贝森特在访谈节目中说，美国将组织一个联盟来牵制、围堵和孤立中国。这将导致世界出现两大相互竞争对抗的贸易集团和势力范围。要出现贝森特希望建立的这种全球结构大概需要多长时间？

鲁比尼的回答是，如果美国准备全面遏制中国，那就不仅仅是贸易封锁，还将是全面的中美之间技术交流、金融货币流动和双向投资的封杀。这种全面的封杀，将带来全面战争的风险。当前阻止中国封锁或夺取台湾的唯一因素是中国担心美国用俄乌战争后对俄罗斯的方式对付中国，既实施全面禁运，停止与中国的一切经济活动。但如果美国实施对中国的145%的关税和全面的经济遏制，那么中国就不必在台湾问题上继续克制。此时的贸易战就变成了全面经济战争，变成了比冷战更冷的对抗，甚至引发热战。一旦中美爆发热战，那将不会是一场常规战争，战争升级可能导致全人类的大灾难。所以那些认为可以通过保持高压来控制中国的人是在玩火。

鲁比尼认为摆脱困境的有效方式之一是美国与中国达成一项交易，这个交易就是在高科技领域中美脱钩，具体来说包括半导体、电动车等关键产业。但在其他一般贸易领域，例如服装，箱包，玩具，家具等方面，美国继续放开中国对美的出口。 如果达成这样的交易，世界在高科技和关键技术领域将分成两大阵营，但不是全面的脱钩，这样将大大降低特朗普发起的贸易战的风险，降低美国的通货膨胀和中国的经济增长失速。