要赶紧准备，迎接后美元时代的来临

　　白宫经济顾问委员会主席米伦在哈德逊研究所演讲，目前已经登载在白宫官方网站，他要求：

　　美国将持续创造和平、繁荣，并保持货币供应者角色，其他国家不能只是从中获益，也得付出，他表示在新秩序下，各国有5个途径参与：

　　1.接受美国关税，不得报复

　　2.打开市场，停止不公平、有伤害性的贸易行为，向美国购买更多产品

　　3.提高国防开支和对美军购

　　4.投资美国，在美国设厂

　　5.直接向美国财政部捐款。

　　越南企图找美国谈判，消息刚放出去就被加了关税。

　　这是十年期美债收益率的情况：

　　收益率越高，代表美债被抛售。

　　石破茂去见了特朗普，特朗普表示日本是在“优先谈判”行列，然而非常诡异的是，这几天日债收益率都涨了不少：

　　代表日债也在被抛售。

　　目前新加的关税已经被加了回去。

　　比较有意思的是今天的A股，其实我对证券市场本来没有报太大期望，老实说今天A股给了不少惊喜，全线拉升。

　　我们还有一个杀手锏没有用：服务贸易。这才是美国企业利润的大头。

　　24小时结束俄乌战争(谈判没下文了，普京和泽连斯基都不给面子)

　　乌克兰5000亿矿产协议（没谈成）

　　削减预算2万亿（改口削减一万亿，效率部现在没声音了，马斯克准备辞职）

　　削减军费8%(现在要把军费增加到一万亿)

　　拿下格陵兰岛，让加拿大变成51州（没下文了）

　　拿回巴拿马运河（交易被中国叫停，没下文了）

　　驱逐移民（h1b签证导致maga内部大战，还是维持了h1b签证）

　　轰炸胡赛重建美国威慑力（红海航线还没有解除封锁，胡赛还在还击）

　　轰炸波斯（航母调过去了，还没行动）

　　大力扶持美国石油产业（欧佩克联合声明增产，目前国际油价已经低于美国页岩油开采成本）

　　从2017年开始挤泡沫，股市挤下去了，房价挤下去了， 而美帝那边又是放水，又是美股屡创新高，拜登当年发钱发的不亦乐乎，高兴吧？什么都是有代价的， 准备了八年的菜，就等川普上桌了， 不上桌那不是浪费了？ 

　　扎克·施奈德导演的电影《月球叛军 2》讲述的故事很魔幻：开着星际飞船跑到土著地方抢小麦，很多观众开喷：根本不现实。

　　然而缺乏想象力的国人没想到，川普内阁，要制造业回流，搞了这么大的动静，对全世界加税，为的是什么？为的就是让美国人以后能幸福地踩缝纫机拧螺丝。

　　快点给扎导道歉。

　　实际上关税加到一定程度的时候，关税已经毫无意义，100%和1000000%没有本质区别。

　　当然今天说的不是别的，而是更宽广以后的未来。

　　美元问题是最大的问题

　　看到特朗普让我想起一个人：尼克松。

　　类似于世界贸易重组这种事情，在历史上虽然不能说频繁发生，但是也并不罕见，上一次是布雷顿森林体系的崩溃，当年的美元同时承担了国内货币和国际储备货币的双重角色，美元与黄金挂钩（35美元/盎司黄金），美国必须维持足够的黄金储备以支撑兑换承诺，美国长期贸易逆差导致美元超发，黄金储备逐渐无法覆盖境外美元存量，市场对美元与黄金挂钩的信心崩溃。

　　1971年8月15日，尼克松宣布 单方面终止美元兑换黄金

　　今天世界贸易的问题和当年布雷顿森林体系的崩溃几乎没什么两样：

　　当年的布雷顿森林体系的崩溃，是因为市场不再相信美国能拿出足够的黄金兑换美元。

　　而今天世界贸易的问题，只不过是把“黄金”换成了“美国国债”，人们不再相信美国能如约偿还国债。

　　甚至可以说：经济学家也好，政客也好，经常肆无忌惮的谈论这个事实，大家都知道美国可能还不起国债，甚至还不起利息，但是每一个人都对这个问题装聋作哑，马照跑，舞照跳，这种底气从何而来？

　　政客们心思很简单：即便是崩了，也不会在我任期崩，管我什么事？即便是在我任期崩的，那也不是我的过错。

　　政客们说的是对的吗？你还真不能说他是错的。

　　实际上我们看看，从1944年建立布雷顿森林体系，到1973年布雷顿森林体系彻底崩溃掉，持续了29年，而后布雷顿森林体系已经运行了52年，早就超过了它本该的期限。

　　它早就该崩的，它至少在2008年金融危机的时候就该崩的，让它苟到了2025年，在今天没有一个经济学家能说现在的世界贸易是健康的。

　　当然这不代表特朗普的关税是理智的，被征税的国家，除了各大经济体外，还有一些莫名其妙的国家，比如说莱索托，这个国家完全被南非包围，是南非的国中之国，还有瑙鲁，就更加莫名其妙了。特朗普关税的计算也是一塌糊涂，这无须讳言。

　　但是如果真的一个理智的老谋深算的政客，是做不到下决心和过去决裂的，美国过于依赖印钞发展经济，而世界过于依赖美元，到了下决心互相脱钩的时候了。

　　脱钩不代表以后世界贸易就没了，而代表这是重新挂钩的开始。

　　而重新挂钩的世界，将不会再有美元霸权，这对世界，对美国都是好事。

　　我一直觉得很惊讶的是人们对于路径的依赖，就如同美债一样，所有的人都知道，美债已经成为巨大的泡沫，前几年由于通货膨胀累计起来的问题，就会在这几年爆发，每年美国都会发新债还旧债，存量债务的利息成本是既定的，如果利率长时间维持在相对高位，意味着美国政府借新还旧的借贷成本会很高，仅仅今年置换的美债约为9.2万亿。

　　随便算算好了：特朗普没有宣布加关税钱，美债收益率约为3.9%，而且还在下行，加了关税后，目前是4.445%，这来回一算就是0.65%的利差，36万亿的国债增加的利息就有2340亿。特朗普忙活半天，顶不上美债利息的飙升。

　　改天说说关于后美元时代的应对。

　　接下来的几件事：

　　这段时间，西班牙一直游说欧盟和中国一起对特朗普强硬。

　　当然更大的一件事是这里：

　　原理如下：

　　当特朗普在 1 月 20 日上任时，他做出的首批行政命令之一是“宣布美国南部边境进入国家紧急状态”，他指示国防部长和国土安全部长向总统提交一份联合报告，说明他是否应该在 90 天内援引 1807 年的《叛乱法》

　　2025 年 1 月 20 日 + 90 天 = 2025 年 4 月 20 日

　　而且很凑巧的是，民主党在动员美国人4月20日上街。

　　更凑巧的是，4月20日是小胡子生日。

　　美国那边真真假假不好说，但是网上已经传得沸沸扬扬了。