美股从大反弹到大跌，关税斗争加速出结果，对美执行禁运是看点

1. 美股昨晚开盘暴力反弹，苹果涨5%，英伟达涨8%。后面消息传出，关税战继续上力度，这两都回去10%，最终美股又是一个大跌日。这些都是特朗普搞出的事，后果越来越严重。

2. 104%关税，已经是“边际效应递减”没什么意义了。和加60%应该就是一回事，反正也不可能承担了。中美大部分生意，要靠“豁免”、“绕道”来进行。很多生意会永远消失了，无数行业迎来“不可抗力”，必须改变。

3. 实际美国政府在开打之前，就对中国相关商品进行了很大范围的豁免，进口商可以申请。石墨、稀土及永磁加工品、多种金属、电子元件与材料、特种化工产品、高端钢和铝制品。这些是美国生产需要的中间件，必须进口，不然只能靠库存，或者不知道什么时候能出来的替代品。

4. 中国出口美国的大约有40%多是中间件产品，这些是不太会绕道出口的，总有2000多亿美元。如果对美禁运，一些关键物资已经在执行了，美国损失会很惨，就和当初中国被高科技制裁一样。这会是一个大牌。

5. 至于消费品，那就看申请豁免如何了。交104%的关税，还有一些美国商家能承担。美国产品交34%的关税中国进口商就已经没法买了，要找别人买，美国自己把关键的禁运了。但是也有一些风口上的大企业很为难，苹果，还有中国进口美国部件较多的，受影响很大。

6. 这种极限情况，中国应对过几次。很多行业都一直在琢磨，如何应对，不是最大的考验，疫情期间冲击更大。美国应该是首次面对这么大的冲击，企业和社会如何反应需要测试，感觉忍耐力比较迷幻，也不一定就不能忍。

7. 不过，这次美国挑衅的，中国会上下同欲战胜困难，也能想很多办法。先克服了买不到的困难，再去克服美国订单消失的困难。中国社会比较善于想办法克服，给定环境，就会想出应对办法，实在不行就承受损失。而政府还有很多招没用，有时是有意和预备队一样压着，一直不用，考虑比较长远。中国执行力方面有巨大的优势，这是对手非常害怕的，就是说，无论对手怎么决策，中国快速坚决的执行都能打败对手。

8. 这次的困难没有多大，在过去5年里排不到很前。房地产见顶、人口减少、芯片、疫情，各种困难都比这个大。战胜美国加关税的困难相对容易，转型而已。

9. 美国这回要面对真正的困难了。很多事堆一起了，国债和赤字的坑要填，股市跌了社会承受力差，通胀。特朗普需要搞钱，其实很烦。我们打得很精彩，看好戏了。