港湾周评|首次追责配合造假方，重罚至关重要

《港湾商业观察》李镭

对于资本市场健康向上发展而言，任何造假的行为都应受到严厉谴责与惩罚，与此同时，对于配合造假的协同方而言，也理应同步追责。

就在近期，监管层首次对配合造假方进行严惩。

近日，证监会对南京越博动力系统股份有限公司（简称越博动力，已退市）涉嫌信息披露违法违规行为依法作出行政处罚事先告知，除拟对上市公司及实际控制人、相关董监高等造假责任人依法严惩外，还拟对两名配合造假主体一并严肃追责。

经查，2018年至2022年，越博动力通过虚构新能源汽车动力总成销售等业务、虚假出售资产等方式虚增营业收入和利润，相关年度报告等存在虚假记载。证监会拟对越博动力及相关责任人员给予警告，处以合计3080万元罚款，并对其中两名主体采取8至10年证券市场禁入措施。

在越博动力财务造假过程中，于某、贺某提供其控制或联络的多家公司配合越博动力开展虚假业务，与越博动力构成共同违法，证监会拟对其分别处以200万元、30万元罚款。此外，对发现涉嫌犯罪情形的，将依法移送公安机关追究刑事责任。

证监会强调，财务造假是侵蚀市场根基的毒瘤，一直是重点打击对象。近年来，严格落实中央决策部署，聚焦重点领域和市场关切，通过严厉打击虚构业务、滥用会计政策等信息披露违法行为，坚决做到“长牙带刺”、有棱有角，“惩防治”并举，努力塑造良好市场生态。在严厉打击发行人、上市公司信息披露违法主体的同时，我会始终紧盯公司实际控制人、控股股东、董监高等“关键少数”，严防保荐、审计、法律等中介机构“看门人”失守，通过压实上述主体责任、强化“全链条”追责等，全力为资本市场稳定健康发展保驾护航。

第三方主体配合、串通上市公司实施造假，双方乃至多方形成利益链、“生态圈”，是近年来资本市场财务造假的新特点，不仅扰乱市场秩序，且严重污染市场生态，必须予以严厉打击。

证监会一直积极探索通过多种方式实现对配合造假方的严肃追责，于去年6月联合公安部、财政部等部委制定了《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》，确立了财务造假综合惩防体系，明确了严厉打击配合造假、强化对配合造假方追责的工作内容。在越博动力案中对配合造假方直接处罚，是落实中央要求的重要举措之一，后续还将综合运用直接立案处罚、移交有关主管部门处理、移送公安机关追究刑事责任等多种方式，全面强化对配合造假方的追责，联合各方共同塑造良好市场生态。

实际上，监管层对于上市公司财务造假的严厉惩处多年来一直没有松懈。

在信息化或智能化时代，财务造假既可以是一家公司所为，也可能有诸多共同协力者，配合者之所以愿意甘心情愿，显然也有着明确的利益诉求，主谋与从犯可谓狼狈为奸，形成“造假产业链”或恶性利益链条，这一非法手段所形成的利益联盟，严重侵害了大多数股东的利益，也严重伤害了制度性本身。

因而，严惩造假协同者既可以肃清本源，让每一个参与的投资者基本利益不被侵害，还社会制度以公平公正，又能全方位建立起投资者对于资本市场的信心与希望。

而且，严惩造假链条上的所有参与方，最好使其造假利益根本无法覆盖违法成本，这也是监管惩治的重中之重。

知名财经评论员皮海洲也提出，仅仅只是对造假帮凶实行行政处罚还是远远不够的。《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》明确提出要加大全方位立体化追责力度，一方面是要强化行政追责威慑力；另一方面是要推动加大刑事追责力度；此外尤其重要的是，推动完善民事追责支持机制。对于投资者来说，做好民事赔偿或许是最重要的。这一点对于越博动力财务造假案来说成为重要。

“让造假帮凶来承担赔偿投资者损失的责任，才是对造假帮凶最严厉的打击，因为这种对投资者损失的赔偿，不仅会让造假帮凶们得不偿失，甚至还有可能令其倾家荡产，这是任何一位造假帮凶所都难以承受的。并且对于后来者来说，这也是最好的惩戒。”皮海洲表示。

2024年，证监会通过年报审阅、现场检查、舆情监测、投诉举报、大数据建模分析等多元化渠道发现财务造假线索,查办相关案件128件，重点打击虚构业务、滥用会计政策、第三方配合造假等违法行为。其中，鹏博士因操控资产减值计提虚增利润和资产，公司及相关责任人员被处以3400万元罚款；对紫晶存储案中两家配合财务造假的上市公司立案调查，坚决破除财务造假利益链条。（港湾财经出品）