霸王茶姬上市刷新记录，雪王杀疯港股后，中国茶饮再创辉煌？

霸王茶姬在美股的表现超出很多人的预期。

4月17日开盘即上涨20%，之后每股最高涨至41.8美元，涨幅近50%。

以4月18日收盘价计算，其总市值59.54亿美元。

继蜜雪冰城杀疯港股后，中国茶饮要在资本市场再创辉煌？

最高涨幅近50%

霸王茶姬市值超59亿

北京时间17日晚上9点半，霸王茶姬一线员工代表、加盟商代表、高管及投资人代表齐聚纳斯达克共同敲钟。随后，霸王茶姬（股票代码：CHA）以59亿美元市值高调登陆美股。

尽管关税为美国资本市场带来了罕见扰动和不确定性，但作为中国茶饮“赴美第一股”，霸王茶姬仍受到了投资者热捧。

其股价表现让行业人感到振奋，17日晚间11点43分，第一笔交易产生，开盘价为33.75美元，涨幅20.54%。

首个交易日股价大涨，最高涨至41.8美元，涨幅近50%，以收盘价计算，霸王茶姬总市值超59亿美元。

据了解，接受认购前，霸王茶姬已获得总计约2.05亿美元的基石投资意向。在认购环节中，投资者对霸王茶姬兴趣浓厚，意向达可认购ADS的数倍。

从云南区域品牌到出海征服华尔街，霸王茶姬用一杯茶改写了中国消费品牌的出海剧本。

霸王茶姬在美股的超预期表现，给行业带来哪些启示？

“赴美第一股”

开启茶饮的全球化突围

伴随霸王茶姬的上市，茶饮行业正式迈入“资本全球化”阶段——它不仅是首家登陆美股的中国茶饮企业，更以“中国茶”标签打开了全球消费市场。

不少行业人分析，17日霸王茶姬在纳斯达克的优异表现，或间接带动了港股茶饮股上扬。

截至4月18日中午，蜜雪集团一度升超8%，创477.8港元上市新高，古茗也升逾8%。奈雪的茶 、茶百道升3%。截至收盘，前述四家公司的股价涨幅在4%～10%之间。

一定程度上说，登上更具流动性、更鼓励创新企业的纳斯达克市场，是中国茶饮企业全球化的重要节点，代表了让茶再次从中国走向世界的决心。

在上市仪式上，霸王茶姬CFO黄鸿飞说：“从第一天起，我们就想创建一个全球品牌。”

2022年，在咖门万有饮力大会上，霸王茶姬创始人张俊杰说：“希望茶饮不仅在中国产生50万+奶茶店，还可以走向世界，可以像星巴克一样走向80多个国家。”

其在创立之初就成立了海外事业部，派驻团队同步开拓市场，先跑起来再调整姿势。截止2024年年底，霸王茶姬的海外门店已达156家。

黄鸿飞表示：“截至去年年底，霸王茶姬在全球拥有超过6400家门店，首家北美门店也即将在洛杉矶开业。”

今年3月底，蜜雪冰城开放了日本市场的加盟，更多品牌已经把门店从东南亚开到了日韩、欧美、中东等地。

正如张俊杰所言：“茶饮的终极战场不在中国，而在世界。” 而世界，正在等待一个更包容、更可持续的“中国茶故事”。  

中国茶走向世界

背后是文化话语权的争夺

有人说，新茶饮的战争，本质是供应链效率与文化话语权的争夺。

而在基建能力和供应链效率上，中国已经遥遥领先，霸王茶姬的成功让我们发现，东方文化加持的茶饮，正从街头快消品蜕变为全球生活方式符号。

而这背后有两个关键，一个是“茶”，一个是“人”。

加速东方茶的现代化、全球化进程

作为咖门持续多年观察的品牌，霸王茶姬从创立至今一直专注于“茶”，是一个“把茶做到骨子里”的品牌。

2017年11月，张俊杰带领一些热爱中国茶文化的年轻人创立了霸王茶姬，第一家店就在云南昆明茶马古道旁。

老员工回忆道，那时候还是手泡茶阶段，大家关注的点都在于怎么把茶做专业、做好喝。

近年来，现制茶饮的自动化和标准化已大大提升，以霸王茶姬为代表，最快8秒可出杯，口味差异保持在千分之二。

其近期又在上海推出“CHAGEE NOW 茶姬现萃”系列。如果把原叶鲜奶茶称为“茶拿铁”（Tea Latte），现萃系列则对应咖啡中的美式，可以称为“茶中式”（Teaspresso）。

品类创新之外，持续对既有茶饮品类迭代升级。

例如上月末，霸王茶姬推出采用二氧化碳超临界萃取技术的轻因系列，将咖啡因含量降低50%。

还不断挖掘中国六大茶系和各地的特色茶。2024年底，推出两款以安徽黄大茶为茶底的新品，上新仅2天，单款销售杯量近300万杯，直接带动了这种小众茶的走红。

用一杯茶，链接每人每天

早期，霸王茶姬的一句“以东方茶，会世界友”，让很多海外消费者认识了原叶鲜奶茶。

如今，霸王茶姬又进一步提出了“希望用一杯茶链接每人每天”的品牌使命。

“茶”是链接人与人的载体，“人”才是本质。招股书数据显示，截至2024年底，霸王茶姬有1.77亿茶友。

产品升级、迭代全部围绕茶友需求：如推出“茶底0添加人工香精、牛乳0奶精、整杯0反式脂肪酸”的健康标准，在行业推出“产品身份证”和“健康计算器”，试点ABCD营养分级，推出低咖啡因系列产品等。

在线上点单愈发主流的今天，霸王茶姬依然注重门店的空间价值。在标准店之外，还探索了24小时门店、听障员工占主力的无声门店，以及宠物友好门店、冲浪文化店等主题店型。

一头链接茶与文化，另一头链接人与体验。可以说，在长期被咖啡主宰的西方叙事中，东方茶饮正在夺回属于中国品牌的文化话语权。

雪王“杀疯”港股后

中国茶饮再创辉煌？

今年，是茶饮真正的上市大年，不到3个月时间，诞生了3家上市公司。

2025年3月，蜜雪冰城以千亿港元市值登陆港股，创下现制茶饮行业最大IPO纪录，昨天其股价再创新高，市值突破1800亿港元，轰动国内商业领域。

作为茶饮首家赴美上市的企业，霸王茶姬上市1首日全线飘红的走势，让很多行业人感慨：“中国茶饮要在全球资本市场再创辉煌。”

喊口号是容易的，背后则需要深刻的消费洞察，以及长期主义的战略布局。

放眼国内至全球，茶饮没有护城河，品牌唯一能对抗周期的是，对消费心智的持续占领。

张俊杰曾公开表示，霸王茶姬未来要做三杯茶，对应三大喝茶场景：

第一个场景对标星巴克，打造现制茶空间。

第二个场景对标雀巢，将现制现售场景延伸到家庭和办公室，参考胶囊咖啡机，未来可能出现胶囊萃茶机。

第三个场景对标可口可乐、东方树叶等，做预制茶饮料，“既美味，又健康”。

在他看来，霸王茶姬的未来只会是一个品牌，通过品牌下的多个品类铺设全渠道，去往全球化。每一个场景推动着下一个场景的变化，“用三杯茶实现价值创造”。

当这三杯茶都做好了，且通过不同的渠道和方式，真正链接全球消费者的每人每天，那时，中国茶的辉煌叙事将会不止于资本市场。

有人说，今年是中国茶饮的“诺曼底时刻”。

资本市场的热情，实则是对中国消费产业升级的投票——蜜雪冰城证明了中国供应链的全球竞争力，霸王茶姬验证了文化溢价的可能性。

但茶饮真正的辉煌，不在于市值的数字，而在于能否诞生如“麦肯星”般定义行业标准的全球品牌。

正如张俊杰的豪言：“每年交付150亿杯现代茶”，这场始于资本的故事，终将回归产业的本质：用一杯茶，让世界重新认识中国。