巨亏15亿后，这家预制菜企业盈利了

3月3日，知名预制菜企业龙大美食在自家的公众号发文，针对前几日引发关注的“火腿吃出老鼠尾巴”一事进行说明，称依据权威机构检测结果，排除涉事火腿“异物”为鼠尾。

这个小小的风波自然不会对龙大美食造成什么困扰，跟它2023年的业绩带来的压力相比，更是算不得什么。4月15日晚，龙大美食公布了2023年年报，年报显示，龙大美食的营收连续第三年下降，比2020年下降了44.7%；归母净利润为-15.38亿元，同比由盈转亏。

山东龙大美食股份有限公司创始于1996年，2014年6月在深交所上市，涵盖食品、屠宰、养殖三大业务板块。2021年对龙大美食来说有着特殊的意义，这一年，公司明确了“一体两翼”的发展战略，以预制菜为核心的食品主体，以养殖和屠宰为两翼支撑，企业名称也从“龙大肉食”更名为“龙大美食”。

龙大美食是多家知名餐饮企业的供应商，其客户包括海底捞、肯德基、麦当劳、西贝、半天妖等等，今年年初曾入选NCBD（餐宝典）评选出的“2023中国餐饮供应链TOP50”。在预制菜领域，龙大美食也做得有声有色，去年6月当选为烟台市预制菜产业协会会长单位，是一家预制菜龙头企业。

不难发现，龙大美食不光历史悠久，而且颇具实力。然而就是这样一家企业，去年一年竟然巨亏15亿，创下上市以来最大亏损，原因何在？

龙大美食在年报中表示，去年亏损的原因主要有三点：（1）传统业务板块受毛猪销售价格及猪肉市场价格持续下跌，并叠加疫病影响，导致公司传统板块业务出现较大亏损；（2）公司贸易板块业务根据战略也进一步缩减，且相关业务也受到猪价影响，亏损较大；（3）受猪价影响，公司按照企业会计准则的相关规定和谨慎性原则，对存货及生物资产计提了减值准备。

三点原因，三个都跟猪价有关。而猪价的上下波动，也的确对龙大美食的盈利产生了直接的影响。

2020年，随着猪肉价格迎来暴涨，公司的营收达到了241亿元的高点，净利为9.06亿元；不过到了2021年，猪价大跌，公司营收随之下滑，净利也大幅下降，达到-6.59亿；此后2022年扭亏和2023年巨亏15亿，与猪周期趋势都大致匹配。

在亏损严重的2023年，龙大美食也并非没有亮点。年报显示，去年公司食品板块实现收入22.23亿元，同比增长34.60%；其中预制食品业务实现收入19.84亿元，同比增长50.94%，占公司营业收入的比例由8.16%提升至14.89%。

今年一季度，龙大美食的预制食品继续快速发展，收入达5.75亿元，同比增长25.52%，占主营业务收入的比例提升至22.79%。

预制食品的亮眼表现，也助力龙大美食迅速从巨亏的阴影里走了出来，在一季度实现了盈利。与年报同日发布的一季报显示，报告期内，龙大美食尽管营收同比下降27.43%，但净利却同比增长了43.24%，达到3035万元。

在近日的投资者交流中，龙大美食表示：“一季报业绩表现较亮眼，一是因为养殖端的成本控制较好，整体成本较上年同期减少；二是公司一季度以来对屠宰端进行了产能优化。此外，食品板块在一季度保持较好的增长，抓住了春节旺季行情，春节礼盒销售超预期，加之公司对部分传统老品进行了产品升级，带动线上新零售及线下商超渠道的销售，预制食品业务也通过固老开新的策略，保持较快增速。”

可以认为，龙大美食的“一体两翼”战略的效果开始变得越来越明显。它也表示，2024年将更加聚焦食品主体业务，并给出了发展预制食品的策略：持续强化大单品战略，进一步聚焦推广酥肉类、肥肠类、丸子类等大单品。

餐宝典分析师认为，对于预制菜企业，通过打造大单品来推动和引领公司的发展，是一个行之有效的策略。NCBD（餐宝典）的《2023中国预制菜暨小酥肉行业发展白皮书》则指出，预制菜大单品的诞生，需要符合四点要求，分别是：广泛的消费基础，一定的制作门槛，强大的供应链保障，较高的口味/口感还原度。

目前，龙大美食已打造出了多款亿元级的大单品——2023年，其肥肠类产品销售收入突破3亿元，烤肠类产品突破1亿元，酥肉、培根类产品也拥有上亿体量。

近日有投资者问：“公司预制食品2024年的目标是什么？未来希望做到多大的体量？”龙大美食回答：“预计增速将保持在20%至30%，今年希望能做到25亿元。未来5年内期望能达到50亿元的体量。”