要救A股，先解决A股的无政府状态问题。

A股变成今天这个样子，各方面原因兼而有之，但A股长期处于治理结构严重缺失的无政府状态是主要直接原因之一，这个问题不解决，A股振兴就无从谈起。

以独立董事制度为例，独立董事一般来说是要对上市公司的经营管理层起到监督制衡作用，维护投资者和中小股东利益的。但我国A股上市公司普遍存在极为严重的一股独大现象，经营权和所有权高度混同，董事会内部几乎是大股东的一言堂，而独立董事又由董事会任命。在这种情况下独立董事根本无法起到监督经营管理层的作用，因为独立董事的任命完全操之于大股东之手，大股东不可能自己监督自己。

这种上市公司内部缺乏监督管理的直接结果就是，企业经营管理层可以肆无忌惮的损害投资者和中小股东的权益，各种财务造假，猪饿死，扇贝跑路，先放消息声称经营情况不好让股价下跌，然后地位增持后又宣布业务增长迅速让股价上涨之类的事情就是这么来的。

除了一股独大问题外，转融通的泛滥成灾也是一个重要问题，为了阻止上市公司以套现圈钱为目的上市，新发股一般来说有限售期，短则数月，长则两年，于是大股东们研究出了转融通的玩法，七八毛钱的原始股，上市之后用三四十的发行价卖出去，市盈率原地几十上百倍。

这种交易环境，何来公平可言？

A股从建立之初就以提供融资服务为宗旨，对投资者利益和股东回报缺乏最基本的保护，甚至有股东分红之后就要除权除息这种怪现状，监管部门片面把融资规模和上市企业数量视为功劳。

这种情况在注册制实行后变本加厉，在2020年注册制改革全面铺开后，A股IPO数量出现爆发式上升，2020当年即有395只新股上市，同比增长97%，融资额超过4719亿元，同比增长86%，A股的总体量不过3000多只股票，一年时间就新增395只新股，这个增长速度是明显过快的。

目前通过注册制发行的IPO数量已经超过了审核制发行的IPO数量，A股已经是一个注册制为主的股票交易市场，上交所也因此成为世界上IPO数量最多和融资规模最大的股票交易市场。

这种情况导致很多上市企业根本就没有在资本市场做长期经营的打算，都是摆着得过且过，能混一天是一天的想法，相当一部分企业仅仅只是把上市视为一次投机圈钱的契机，一些企业的实控人上市的唯一目的就是套现离场。

这种环境，股市要能好起来才是咄咄怪事。

所以现在中国股市的头等要务是尽快展开灾后重建工作，对制度设计查缺补漏，重建股市内部，特别是针对上市公司的治理结构，解决长期以来的无政府状态问题。