被炮轰的宁德时代，每天赚1亿，都快赢麻了

1 月 9 日，知名经济学家任泽平在微博上炮轰为电动车企业提供动力电池的宁德时代，称 “ 天下苦宁王久矣，宁德时代四面开战、打压竞争对手、胁迫车企 ” 说宁德时代是 “ 德不配位 ”。

由于这些指责也没什么实锤，博文发出后雪球上的老哥们直接就在宁德时代的讨论区发起了一轮群嘲。现在，该博文已删除。

与被炮轰相对应的是，宁德时代本身的确很强。

根据 CleanTechnica 的统计，截至 2022 年 11 月，宁德时代拿下了 2022 年全球动力电池市场份额的 34%，比排名第二的 LG 高了 20% 。

而在几天前（  1 月 12 日 ），宁德时代发出了 2022 年年度业绩预告，预计 2022 年归属于上市公司股东的净利润为 291-315 亿，较 2021 年同期增长 82.66% - 97.72% 。

这业绩，基本上可以说是 1 天赚 1 亿。

作为对比，图上的中国公司中，排名第三的中创新航，2019-2021 年净利润分别为 -1.19 亿元、 0.05 亿元和 1.40 亿元，忙活一年比不上人家一天，都馋哭了。（ 比亚迪自产自销没法比 ）

电动汽车行业的崛起，让占电动汽车整车成本近 40% 的动力电池成了时代的印钞机。那为什么，赢麻了的是宁德时代？

首先，是对技术的押注。

成立宁德时代之前，其老板曾毓群就在技术这件事儿上尝尽了甜头。

1999 年，曾毓群与两位合伙人创立了 ATL 公司（ 新能源科技有限公司 ），公司主要产品是为手机厂商提供电池。

后来，有一家美国公司找上了 ATL。他们寻求解决锂电池循环寿命短、长期使用后电池鼓包的问题，以便自己的设备有更好的质量。

ATL 最终解决了这两个问题，在 2004 年拿到了那家美国公司的订单。那家公司的名字，叫苹果，而 ATL 的电池产品最终用于 iPod。

在此之后，ATL 成为了全球消费锂电的龙头，连续 8 年全球出货量第一。

你看，有技术就能赚钱。所以，宁德时代在研发上，也毫不手软。

在 2018 年左右，宁德时代的研发费用就已经比肩了业内知名的 LG 化学，并在随后的几年内逐渐超越，更是在 2021 年为了加快旗下麒麟电池以及钠离子电池的研发速度直接把研发费用翻了个倍，国内友商的研发费都不及它的零头。

更直观的体现，在于研发人员的数量和薪资的猛增。

2020 年，宁德时代的研发人员共计 5592 人，平均薪水为 254775 元，而2021 年宁德时代研发人员的数量增加了 80%，达到 10079 人，人均薪水也增加了 34%，达到 342508 元。跟同行们相比，宁德时代很舍得下本。

那这技术研究得怎么样了呢？

宁德时代现在最拿得出手的，是麒麟电池。半个月前，麒麟电池还被《 时代 》周刊评为了 2022 年年度最佳发明。

这个麒麟电池，并不是指某一款电池，而是一个解决方案，主要是通过电池结构的改变，来提高能量密度、装车通用性和散热效率，既可以应用到三元锂电池上，又可以应用到磷酸锂铁电池上。

这个方案在当下看来，无论电池包空间利用率、能量密度、散热效率、电池寿命还是快充性能，都是较强的。

图源：中金公司

除开麒麟电池，宁德时代在钠离子电池的技术布局看起来也很乐观。

根据宁德时代的官方口径，其钠离子电池产品性能指标为：

电芯单体能量密度已经达到了 160Wh/kg。（ 快要达到现在被广泛应用的磷酸铁锂电池的水平 ）

2.常温下充电 15 分钟电量就可达到 80% 。

3.在零下 20℃ 低温环境下有 90% 以上的放电保持率。

4.热稳定性优异，超越了国家动力电池安全要求。

宁德时代在今年 1 月 11 日表示，公司正致力推进钠离子电池在 2023 年实现产业化。

钠离子电池相较于锂离子电池，金属资源更丰富、价格更低廉、安全性相对高、对环境更友好，比较明显的缺点只有能量密度相对低这一点。如果能成功量产并被广泛应用，极有可能取代掉磷酸铁锂电池。（ 磷酸铁锂电池现今的优势是比较安全但能量密度较三元锂电池低 ）

说到用钠离子电池取代锂离子电池这事儿，就不得不提到宁德时代除了重视技术之外的另一个优势：

对产业链有较深的布局。

由于近几年来电动车市场非常火热，导致动力电池最上游的锂、镍等元素很紧俏。在用量较大的锂上，电池级碳酸锂的价格从 2020 年 12 月份的 81616 元/吨飞速上涨到 2022 年 12 月的 509880 元/吨，增加了 524.7% 。

这个涨幅让下游的汽车厂商叫苦不迭，毕竟顾忌销量，车价不能随便涨。

2022 年 7 月 21 日，世界动力电池大会上，广汽集团董事长曾庆洪公开表示，车企都在给宁德时代打工。他说这话，是因为电池的价格一直在涨。

在这之后，曾毓群发言称 “ 是上游原材料的资本炒作，给动力电池产业链带来了短期困扰，碳酸锂、六氟磷酸锂、石油焦等锂电池上游材料均出现价格暴涨 ”

不过，宁德时代在锂价格上涨这件事上，并没有像车企们那样特别难受。

一来宁德时代的电池技术，让汽车厂商 “ 不得不买 ”，可以跟着涨价；二来就是，宁德时代早就在上游锂业公司进行了布局：

持有锂矿公司 Pilbara Minerals 8.24% 股权，持有锂矿公司 North American Lithium 43.59% 股权。

除此之外，宁德时代还分别在钴矿、镍矿、正极材料、电解液、负极材料等各个环节都投资了相关公司，甚至还在下游的充换电服务、锂电池回收等领域也进行了投资。

这些围绕自身主营业务的上下游投资，让宁德时代可以更好地控制自己的成本，降低自己业绩变脸的风险。

较高的市场占有率、优秀的技术、良好的成本控制，让宁德时代近年来无论营收还是利润，都在肉眼可见地往上涨。

起码从现在的状况来看，宁德时代暂时可以说是从头赢到脚，全身赢麻了。

写到这里，编辑部的老哥一时技痒，又喜闻乐见的按起了计算器，想算算宁德时代的估值，结果如下：

具体细节不在此细表，能看懂的老哥可以参考看一乐

算出来的结果，跟宁德时代的现价差距不是很大。

果然，市场很少埋没很优秀的公司。