腾讯Q4游戏业绩点评：海外收入132亿元，同比增长34%

　　持续拓展海外市场

　　海外游戏营收持续高涨，腾讯游戏上交的这份答卷，大家可还算满意？

　　3月23日，腾讯公布2021年Q4季度报及全年年报。财报显示，Q4期间腾讯营收为1441.88亿元，同比增长16%，环比增长1.3%。基于非美国通用会计准则，四季度归母净利润为949.6亿元，环比增长140%，同比增长60%。

　　2021年，腾讯营收为5601亿元，同比增长16%。基于非美国通用会计准则，归母净利润为2248亿元，同比增长41%。

　　聚焦到游戏业务，2022年全年游戏业务收入达1743亿元，总营收31%。从平台来看，手机游戏业务收入达1648亿元，占游戏业务79%。按市场来分，本土游戏市场收入1288亿元，增速为6%；国际市场收入为455亿元，同比增长31%。

　　出海扩大版图

　　过去一年，监管趋严、版号受限。腾讯这艘航行在本土市场的巨轮，表现依然稳健。

　　全年来看，得益于《王者荣耀》、《CODM》和《天涯明月刀》等手游推动，虽部分被《DNF》及《和平精英》收入减少所抵消，本土游戏市场依然增长6%，全年创收1288亿元。

　　聚焦到第四季度，在旗舰产品《王者荣耀》和新品《金铲铲之战》及《LOLM》护航下，腾讯本土游戏市场业务，依然增长1%，季度创收296亿元。

　　在财报分析师会议上，投资者对国内版号的情况表示担忧，腾讯首席财务官罗硕瀚回答道，国内游戏市场对公司助力颇多，未来也将会持续增长。我们无法预测未来游戏市场走向。总体而言，目前公司储备大量已获发版号，但尚未上市的产品，2022年会陆续上线。可以预见，一旦下发版号，未来游戏市场将重获增长势头。

　　他强调，过去几个月一直未有下发版号，主要是未保政策。未来，我们会持续采取措施满足监管需求，同时将资源投入到老游戏中。

　　与此同时，腾讯布局的出海业务，也在2021年迎来了新的里程碑。

　　2021年，腾讯宣布推出新品牌Level Infinite，该品牌将负责腾讯内部工作室和第三方开发商的海外发行。品牌下储备有王者荣耀海外版《Areana of Valor》、《饥荒：新家园》、《重生边缘》、《战锤40K：暗潮》、《幻塔》等。

　　全年来看，国际市场游戏收入增长31%至人民币455亿元。聚焦到第四季度，国际市场游戏收入增长34%，达到了132亿人民币。在财报中，腾讯解释为得益于《PUBG Mobile》、《Valorant》、《荒野乱斗》及《部落冲突》等游戏等强劲表现。

　　值得一提的是，自2021年Q3，腾讯就开始将本土游戏市场和国际市场游戏收入分别披露，以反映国际市场游戏业务规模的不断扩大。显然，在国内市场日趋饱和的情况下，海外则是腾讯的下一个掘金地。

　　在财务分析师会议中，发言人介绍了国际手游业务方面的进展，按DAU看，排名前十的手游，其中五款由公司运营。

　　第二引擎投资护航

　　海外游戏确有驱动腾讯这艘巨轮前行。与此同时，投资也是它增长的重要引擎。

　　腾讯投资并购部成立于2008年，一直致力于通过投资，解决游戏业务中出现的问题。从投资数量来看，在国内所有的企业风险投资中，腾讯遥遥领先。2021年，腾讯投资总数达到了265起，平均1.3天就投一起。

　　从投资金额来看，腾讯也依然大手笔。聚焦到游戏业务，根据伽马数据（CNG）对2020-2021两年里投资数量TOP10企业中已披露的投资金额统计，腾讯在游戏投资市场的资金投入超过400亿元，约等于全行业近80%的投资金额。

　　单就上半年投资的项目来看，腾讯也几乎涉及了所有赛道。去年有投资二次元厂商深蓝互动，旗下产品《重返地球：1999》在测试后饱受关注。此外还有云游戏厂商Ubitus、游戏引擎等厂商。

　　全年来看，投资游戏科学是最受玩家关注的一笔。游戏科学开发的《黑神话：悟空》，有成为国产3A爆款的潜质。腾讯投资入局，引发不少玩家担心开发商失去主动权。

　　在这笔投资中，腾讯承诺了不干预经营决策、不抢占项目主导、不寻求发行运营的“三不”原则。腾讯表示，投资目的是希望能帮助老同事把项目顺利做出来，并不会刻意追求什么商业回报。

　　未成年人流水占本土市场1.5%

　　作为国内顶尖的游戏公司，腾讯同样没有忘记承担自己的社会责任。

　　一方面，储备了如LOL、王者荣耀等重磅IP的腾讯，在积极构建自己的IP宇宙。在财报中，腾讯就特别提及了《英雄联盟》动画《双城之战》 ，在上映一周后登上Netflix英语电视节目观看时长排行榜榜首。腾讯今年入手了开发商Tequila，或许也是看准了旗下的LOL衍生手游。

　　除英雄联盟外，王者荣耀也在IP层面开始发力。海外版《王者荣耀》流水创新高的同时，新的IP手游《代号：破晓》也在国内开启了测试。在财报中，腾讯透露，基于《王者荣耀》人物开发的游戏、动画和电影，也在制作中。

　　另一方面，腾讯也在未成年人防沉迷方面下了功夫。在限制未成年人时长及消费方面，已取得显著成效。2021Q4，未成年人在线总时长减少88%，占本土市场游戏总时长0.9%。未成年人流水同比减少73%，占本土市场游戏总流水1.5%。

　　展望未来，未成年流水比重有望进一步降低。