沃尔玛“双输”的“特朗普之问”：关税成本谁来买单？

在全球经济的复杂棋局中，美国特朗普政府的高额关税政策如同一颗投入平静湖面的巨石，激起层层涟漪，而美国零售巨头沃尔玛则首当其冲，陷入了一场关于关税成本由谁买单的激烈争议之中。

沃尔玛上周宣布，受高额关税政策影响，计划于本月稍晚调涨商品价格。这一发言如同导火索，瞬间点燃了特朗普的怒火。

特朗普在自家社群平台Truth Social发文指责，要求沃尔玛“自行吸收关税成本”，不应将涨价归咎于政府对进口商品征收的关税。他强调沃尔玛去年赚了数十亿美元，有能力自行消化这些成本，绝不能让顾客多付一毛钱，还宣称会密切紧盯。

然而，沃尔玛也有自己的苦衷。其发言人回应称，一直致力于将商品价格压到最低，且这一做法不会改变。但零售行业利润本就微薄，虽会尽可能长时间维持低价，可面对某些进口商品成本大幅上升，已超出零售商与供应商所能承受的范围，部分商品价格上涨实难避免。

从沃尔玛公布的2026财年第一季财报来看，上季营收年增2.5％至1,656亿美元，略低于市场预期；经调整后每股盈余为0.61美元，高于分析师预期的0.58美元。

业绩表现好坏参半，经济不确定性升高让民众消费倾向保守谨慎。沃尔玛财务长雷尼表示，涨价现象将在本月稍晚更明显，若某商品被课以30％关税，价格可能出现双位数百分比涨幅，受影响最大的品项包括婴儿推车、家具与玩具。

早在4月底，美企多位CEO就与特朗普会面讨论关税冲击，沃尔玛执行长麦克米伦也在其中。沃尔玛认为美国应完全取消对中国的关税，因为即便较低税率，对家具与玩具等一般商品价格也会产生重大影响。

这场争议背后，实则是特朗普加征关税政策让美国许多大企业陷入艰难处境。企业一方面要承受销售下滑的苦果，另一方面应对策略又不能惹恼特朗普。众多美企已下修或撤回全年财测，沃尔玛也面临着两难抉择。

若沃尔玛听从特朗普的要求，自行吸收关税成本，这对于利润本就微薄的零售行业来说，无疑会大幅压缩利润空间，甚至可能影响企业的正常运营和发展。而若沃尔玛坚持调涨商品价格，虽能在一定程度上缓解成本压力，但可能会失去部分对价格敏感的消费者，导致销售额下滑。这两种选择，无论哪一种，对沃尔玛而言都可能是“双输”的局面。

同时，这场争议也反映出美国关税政策对整个经济生态的负面影响。

消费者可能因商品价格上涨而减少消费，进而影响市场的活跃度；企业则在成本上升和销售下滑的双重压力下，发展受限。美国与其他国家持续的贸易冲突，如同一场没有赢家的战争，不断消耗着各方的利益。

目前，包括Target、Home Depot和Lowe’s在内的美国主要零售商即将发布业绩报告，届时他们将对各自受到的关税影响进行评估。这场关于关税成本由谁买单的“特朗普之问”，不仅是沃尔玛一家企业的难题，更是美国经济在关税政策下的一个缩影，其最终的答案，或许将影响美国经济未来的走向。

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